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7月24日政治局會議提到“要有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險,制定實施一攬子化債方案”,而4月28日政治局會議[2]的表述為“加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理,嚴(yán)控新增隱性債務(wù)”,相比4月會議此次政治局會議增加了“有效防范化解”“一攬子化債方案”的新表述。
中金公司認(rèn)為,對近期部分城投風(fēng)險事件具有針對性,較為全面、系統(tǒng)的地方隱性債務(wù)化解方案有望出臺。財政部2022年中央決算報告也提到“支持全域無隱性債務(wù)試點(diǎn)工作,探索長效監(jiān)管制度框架”,廣東、北京、上海的“全域無隱債試點(diǎn)”可能向更多地區(qū)推廣,特別是財政實力相對較弱的中西部地區(qū)。
中金公司認(rèn)為,更加全面、系統(tǒng)性的化債方案有望降低地方隱性債務(wù)系統(tǒng)性風(fēng)險,利好風(fēng)險偏好謹(jǐn)慎、資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)銀行,但對于部分中西部區(qū)域銀行而言債務(wù)化解可能對導(dǎo)致風(fēng)險暴露、資產(chǎn)質(zhì)量承壓。風(fēng)控謹(jǐn)慎、客戶資質(zhì)良好、城投貸款占比低的全國性銀行,以及位于東部發(fā)達(dá)省份的區(qū)域銀行城投風(fēng)險較低。